Two Sigma Investments heeft de investeringsactiviteiten van zijn vastgoedunit stopgezet en senior personeel ontslagen, waaronder partner en chief investment officer Rich Gomel. Het kwantitatieve hedgefonds slaagde erin minder dan de helft van zijn beoogde $2 miljard op te halen voor zijn Real Estate Opportunity Fund, twee jaar nadat de unit zich openstelde voor externe investeerders.
De vastgoedunit werd in 2019 opgericht met intern kapitaal en stelde zich in 2024 open voor externe investeerders. Het fonds richtte zich op residentieel en industrieel vastgoed, waarbij Two Sigma zijn kwantitatieve data-expertise inzette om vraag- en aanbodpatronen in commerciële vastgoedmarkten te voorspellen. De Teacher Retirement System of Texas was een van de investeerders en committeerde ongeveer $135 miljoen aan het hoofdfonds en een co-investeringsvehikel. Voormalig Blackstone Vice Chairman Tom Hill, die als chief executive van de unit fungeerde, vertrok in 2025. De firma zal een minimale bezetting handhaven voor het beheer van bestaande eigendommen, maar werft geen nieuw kapitaal meer en doet geen nieuwe investeringen.
Deze ontwikkeling weerspiegelt bredere uitdagingen in de fondsenwerving voor commercieel vastgoed. Volgens PEI Group-data bedroeg de totale fondsenwerving voor private vastgoedbeleggingen in het derde kwartaal iets meer dan $30 miljard, het laagste kwartaalcijfer sinds begin 2013. Hogere rentetarieven hebben vastgoedwaarden onder druk gezet en beleggingsfirma's gedwongen hun hold-periodes te verlengen, wat de beschikbaarheid van kapitaal in de sector schaars maakt. De terugtrekking van een grote kwantitatieve speler als Two Sigma, dat firmwide ongeveer $85 miljard beheert, kan implicaties hebben voor de markt van data-gedreven vastgoedinvesteringen. Intern heeft Two Sigma ook te maken met onrust, aangezien de twee oprichters verwikkeld zijn in een langdurig geschil.
De uitdagingen in fondsenwerving en de heroverweging van vastgoedallocaties zijn niet uniek voor de Amerikaanse markt. Nederlandse institutionele beleggers, zoals APG en PGGM, heroverwegen eveneens hun vastgoedallocaties in het licht van de veranderende marktomstandigheden en hogere rentestanden.
Bron: Propmodo.
